«El segmento de infraestructura de telecomunicaciones en Estados Unidos es sumamente atractivo y activo en este momento», afirma Bernard Borghei, director ejecutivo de Symphony Towers Infrastructure. Y él debería saberlo.

Han pasado 11 años desde que Borghei cofundó Vertical Bridge, una de las empresas de infraestructura de red más grandes de Estados Unidos. Actualmente, Vertical Bridge posee y alquila más de 17.000 torres en todo Estados Unidos, y posee más de 500.000 emplazamientos, tanto propios como alquilados, en todo el país. Anteriormente, Borghei fue vicepresidente sénior y socio de Global Tower Partners.

Después de dejar la empresa en 2022, Borghei trabajó un tiempo en Tower Engineering Professionals, antes de unirse a Symphony Wireless, una empresa de infraestructura respaldada por Palistar Capital.

Cuando Borghei habló por primera vez con DCD, en septiembre de 2024, era director ejecutivo de Symphony Wireless, una empresa que adquiere alquileres de terrenos para torres de telecomunicaciones. Pero unos meses después, el panorama ha cambiado.

Este artículo apareció por primera vez en el número 56 de la revista DCD. Léalo gratis aquí .

Dos se convierten en uno

En enero de 2025, Palistar decidió integrar Symphony Wireless con CTI Towers, otra empresa respaldada por la gestora de activos alternativos. La nueva entidad se conoce como Symphony Towers Infrastructure, con Borghei como director ejecutivo.

“Teníamos dos empresas medianas y exitosas operando”, explica Borghei en una segunda entrevista realizada tras la integración de los activos. “Ambas estábamos expandiendo el negocio con éxito, pero éramos empresas medianas”.

Fundada en 2019, Symphony Wireless adquirió alquileres de terreno y derechos de para torres de telecomunicaciones, que luego alquiló.

CTI, empresa de torres de telecomunicaciones, se fundó en 2011 con una inversión de Comcast Ventures. Adquirida por Palistar en 2020, poseía, gestionaba y comercializaba más de 1.800 activos de infraestructura en Estados Unidos antes de la adquisición.

Borghei dice que ambas compañías atendían a clientes similares, como los operadores AT&T, Verizon, T-Mobile y Dish, además de otras redes regionales que operaban en Estados Unidos.

“Pensamos que sería bueno combinar y tener un enfoque único”, dice. “Tuvimos que reflexionar sobre ello y asegurarnos de poder hacerlo desde todas las perspectivas con los inversores y todos los involucrados. Por suerte, funcionó”.

La empresa constituye lo que Borghei describe como una «plataforma masiva». De hecho, es la quinta empresa privada de infraestructura más grande de Estados Unidos.

Llegando a más partes del país

La adquisición otorga a la nueva entidad una mayor escala, afirma Borghei. «Nos hace más relevantes para nuestros clientes, porque ahora contamos con 3.000 activos que ofrecerles», añade.

Borghei espera que la integración también mejore la eficiencia de la empresa, algo que cree que es importante para el éxito a largo plazo del negocio.

La empresa está muy lejos de empresas como Crown Castle y American Tower Corporation, dos de los mayores operadores de torres de Estados Unidos, cada uno con más de 40.000 torres en todo el país.

En comparación, Symphony Tower Infrastructure opera 3.000 activos en los 50 estados.

La estrategia de la empresa no es construir torres o adquirir nuevos activos de la misma manera que operan otras empresas de torres.

“Todo se reduce a encontrar las oportunidades creativas y estratégicas adecuadas para hacer crecer el negocio”, afirma Borghei. “No vamos a salir a comprar cosas solo por comprarlas. Seremos muy estratégicos”.

En lugar de ello, quiere aprovechar “orgánicamente” los activos existentes de la empresa.

“Queremos aprovechar las torres que tenemos actualmente para atraer nuevos inquilinos que se alojen en ellas y aumentar los alquileres de estas torres”, dice.

Symphony no está interesada en construir nueva infraestructura, señalando que esto es competencia de su empresa hermana, Harmoni Towers. Borghei insiste en que no hay planes para fusionar Symphony y Harmoni en una sola melodía, y afirma que esta última seguirá su propio ritmo.

“A día de hoy, eso no está en el radar en absoluto”, dice cuando se le pregunta sobre la posibilidad de una mayor integración. “Harmoni se dedica al negocio de torres, pero es una parte diferente del negocio de torres. Construir torres requiere talentos, procesos y habilidades diferentes.

La duración de la construcción de una torre en EE.UU., con todos los requisitos de zonificación, es diferente a la de comprar activos en los tejados y cosas así. Por lo tanto, no tengo ninguna indicación de que Palistar esté considerando fusionarnos con Harmoni.

El 5G está lejos de estar terminado

Los operadores estadounidenses están actualmente en proceso de expandir sus redes móviles 5G, algo que presenta una gran oportunidad para la industria de las torres, según Borghei.

“Hasta ahora solo se ha actualizado el 50 por ciento de los sitios LTE para 5G en EE.UU., por lo que es necesario realizar mucha más actividad para cambiar el equipo”, dijo a DCD en septiembre del año pasado.

Dice que el ritmo de estos despliegues en los sitios de las torres aumentará a medida que cambien las condiciones económicas.

“Aún queda mucho por desarrollar [5G]”, afirma Borghei. “Y seguimos creyendo y viendo que, a medida que bajen los tipos de interés, los operadores estadounidenses empezarán a reinvertir en la capacidad de su red y también a ampliar la cobertura en las zonas rurales”.

Unos meses después, la opinión de Borghei no ha cambiado, pero señala que la empresa seguirá evaluando de cerca las tendencias del sector.

“En general, vemos que la tendencia de las redes 5G sigue en aumento, pero si ocurre algo imprevisto, como que los ingresos por usuario comiencen a estancarse o el crecimiento de suscriptores se estabilice, creo que los operadores podrían buscar otras vías para generar ingresos y ganancias”, afirma.

Borghei señala la reciente adquisición por parte de T-Mobile de la empresa de medios de tecnología publicitaria Vistar Media como un ejemplo de un operador que pivota hacia un nuevo canal para diversificar sus flujos de ingresos.

“Quizás ahora tengan un plan brillante para conectar esas ubicaciones y usarlas como parte de pequeñas células o lo que sea, que simplemente no han comunicado a la industria, pero creo que es bastante interesante que estén tratando de encontrar una forma diferente de generar ingresos”, dice.

Por lo tanto, observaremos esas tendencias y seguiremos monitoreando el crecimiento y la presión sobre las redes 5G y cómo los operadores priorizan el capital asignado a ellas.

Desafíos del espectro

Si bien el 5G presenta una oportunidad para empresas como Symphony Towers, persisten desafíos en torno al espectro que han frenado el crecimiento en los últimos dos años.

Desde marzo de 2023, la Comisión Federal de Comunicaciones (FCC) no ha podido otorgar espectro a los operadores después de que el Senado estadounidense permitiera que caducara su autoridad para realizar subastas de espectro por primera vez en la historia. Esto significa que los operadores no han podido desplegar espectro adicional.

El cambio de gobierno podría hacer avanzar las cosas, dice Borghei, pero advierte que tomará tiempo para que eso ocurra.

El presidente Donald Trump nombró a Brendan Carr presidente de la Comisión Federal de Comunicaciones (FCC) poco después de su victoria electoral el año pasado. Carr, quien ha sido comisionado desde 2017, asumió el cargo en enero.

Al momento de escribir este artículo, la FCC aún no puede llevar a cabo subastas de espectro, lo que significa que los operadores permanecen en el limbo.

“Va a llevar algún tiempo conseguir que haya nuevo espectro disponible, porque supongamos que [Carr] consigue que se le restablezca la autoridad para subastar espectro; los equipos tienen que ir y realmente elegir qué parte del espectro quieren subastar primero”, dice Borghei.

Normalmente, en nuestra industria, cuando se realiza una subasta de espectro, los operadores tardan un año en desplegarlo. Tienen que probarlo en sus entornos para ver cómo se propaga realmente.

Explica que esto afecta a los operadores y fabricantes de equipos originales (OEM) a la hora de desplegar su tecnología. La necesidad de resolver la crisis del espectro ayudaría a los operadores a estabilizar su planificación, señala.

Dicho esto, Borghei está entusiasmado por cuando se resuelva la situación del espectro, y en particular sugiere que las implementaciones de redes privadas podrían florecer.

“Hay espectro privado que las empresas adquirieron en las últimas rondas de subastas y que aún no han desplegado, y quizá estén dispuestas a negociar”, afirma. “Por lo tanto, creo que veremos acuerdos de espectro privado a nivel regional, dentro de EE.UU., donde los operadores necesitan cierto ancho de banda para optimizar su red”.

Por ahora, Symphony no tiene planes de incursionar en activos de centros de datos, dice Borghei, aunque no descarta una expansión internacional si la oportunidad es la adecuada.

“Cuando se observa el número de sitios desplegados en EE.UU., estamos hablando de unos cientos de miles de activos disponibles”, dijo Borghei.

Esto no ha cambiado, añade: “Todavía tengo muchas oportunidades para hacer crecer este negocio, y Palistar me ha estado animando a hacerlo también”.

Borghei considera el sector de la infraestructura de telecomunicaciones como un mercado masivo, y que Symphony está interesada en adquirir torres individuales o carteras de activos de entre una y 500 en cualquier lugar de Estados Unidos. Estas podrían incluir pequeñas celdas en tejados, vallas publicitarias y otras estructuras, así como grandes torres independientes, afirmó.

En todo caso, Borghei dice que esto sólo lo ha hecho a él -y a Symphony Towers Infrastructure- más motivados para tener éxito.

“Cuando anunciamos la integración, le dije a nuestro equipo que si esto no les entusiasma, quizá estén en el lugar equivocado”, afirma. “Este tipo de oportunidades son escasas”.