O Morgan Stanley está prevendo que o capex dos hiperescalas chegará a 300 bilhões de dólares (1,8 trilhão de reais) em 2025.

Dividido entre empresas como a Amazon, Google, Microsoft e Meta, o banco de investimento diz que o aumento dos gastos é impulsionado pelo investimento em inteligência artificial (IA).

Conforme relatado pelo Seeking Alpha, o Morgan Stanley espera que a Amazon e a Microsoft liderem o grupo com 96,4 bilhões de dólares (578 bilhões de reais) e 89,9 bilhões (539 bilhões de reais) de capex, respectivamente, enquanto o Google e a Meta seguirão com 62,6 bilhões (375 bilhões de reais) e 52,3 bilhões (313 bilhões de reais).

No início do mês, a Bloomberg informou que o capex para as quatro empresas excederia 200 bilhões de dólares (1,2 trilhão de reais) esse ano, fazendo com que o aumento ano a ano chegasse a 50%.

Os analistas do Morgan Stanley, liderados por Brian Nowak, disseram em uma nota aos investidores: "A inovação contínua em nível de plataforma orientada por IA na Pesquisa, YouTube e com outras ofertas melhora a confiança na durabilidade do crescimento de longo prazo", em relação ao Google, acrescentando que a Microsoft verá "múltiplas expansões e revisões de estimativas positivas [que] virão de uma força maior do que o esperado nos negócios comerciais nos próximos anos".

Nowak sugere que a Amazon, a empresa que deve ter o maior capex em 2025, é impulsionada por seu "negócio de alta margem", o que lhe permite gerar "grande lucratividade enquanto continua investindo".

"A nuvem está em um ciclo de adoção secular de várias décadas", acrescenta Nowak.

Embora os hiperescalas estejam cada vez mais "apostando alto" na IA, nem todos estão confiantes de que isso valerá a pena.

No início do ano, um boletim informativo de pesquisa do Goldman Sachs alertou que as grandes empresas de tecnologia aumentaram os gastos de capital para alimentar o desenvolvimento de IA generativa, mas ainda não mostraram modelos de negócios sustentáveis.

A empresa de banco de investimento estimou que cerca de 1 trilhão de dólares (6 trilhões de reais) seria gasto nos próximos anos em Data Centers, semicondutores, atualizações de rede e outras infraestruturas de IA, mas não está claro se isso gerará os retornos financeiros que as pessoas esperam.