O Banco da Inglaterra (BOE, na sigla em inglês) abriu uma investigação sobre o empréstimo de dinheiro a data centers, receoso de que um colapso no valor das empresas de IA possa causar caos nos mercados financeiros.

De acordo com relatório da Bloomberg, uma fonte do banco central do Reino Unido disse que os bilhões de dólares gastos na construção de novos data centers em todo o mundo desencadearam uma ação.

Embora grande parte da construção de data centers de IA tenha sido financiada por capital próprio, algumas empresas estão assumindo grandes montantes de dívida para financiar projectos de construção e adquirir hardware dispendioso, como GPUs.

Ao mesmo tempo, continuam a crescer os receios de uma bolha de IA e do impacto que o estouro dessa bolha teria na economia em geral. As ações de IA representam atualmente 44% da capitalização bolsista das 500 maiores empresas do S&P nos EUA, e as despesas com IA contribuíram com 1,1% do crescimento do PIB dos EUA no primeiro semestre de 2025.

A natureza circular de muitos negócios anunciados recentemente - com fornecedores financiando seus clientes e vice-versa - também assustou alguns economistas.

Segundo a fonte, o BOE está interessado em desvendar a estrutura interligada de muitos dos acordos no setor, bem como em analisar a proporção de despesas que passou da contratação de pessoal para a construção de infraestruturas com utilizações alternativas limitadas.

Acrescentaram ainda que os investimentos securitizados, em que o dinheiro é emprestado contra o valor futuro do ativo que está financiando - nesse caso, o data center - podem ser uma área de exposição indireta para as instituições financeiras.

De acordo com dados do Bank of America, existem 48 bilhões de dólares (258 bilhões de reais) em títulos garantidos por ativos de data centers e títulos garantidos por hipotecas comerciais, o que representa 61% do total do mercado de títulos em circulação.

O BOE recusou-se a comentar quando contatado pela Bloomberg, mas em uma postagem publicada na sexta-feira, o banco emitiu uma nota cautelosa sobre o aumento da dívida relacionada com a IA.

"O investimento em IA tem sido um impulsionador descomunal do crescimento do PIB dos EUA no primeiro semestre de 2025", disse a postagem. "A bolha pontocom contribuiu para uma leve recessão nos Estados Unidos, impulsionada pela queda do investimento empresarial. Uma queda nos preços dos ativos relacionados à IA aconteceria em um contexto macroeconômico significativamente diferente do início dos anos 2000".

O post acrescentou que "se a escala projetada de IA financiada por dívida e o investimento em infraestruturas energéticas associadas se materializarem ao longo desta década, os riscos à estabilidade financeira provavelmente aumentarão".

Os bancos, argumentou, "estariam expostos a isso diretamente por meio de suas exposições de crédito a empresas de IA, bem como indiretamente por meio de sua concessão de empréstimos e facilidades de crédito a fundos de crédito privados e outras instituições financeiras expostas a preços de ativos afetados pela IA". O grau de risco, como todos os créditos, dependerá da sua dimensão e qualidade".

*Texto traduzido e editado ao português por Bruno Faria