As amplas tarifas do "dia da libertação" do presidente dos EUA, Donald Trump, colocaram os mercados financeiros globais em turbulência e podem ter um impacto profundo na indústria de data centers.

As novas sanções, anunciadas por Trump em uma coletiva de imprensa na quarta-feira, 2 de abril, terão uma tarifa básica de 10% sobre os produtos importados que entram nos EUA. Enquanto alguns países, como o Reino Unido, serão atingidos apenas com o nível básico de imposto, outros - descritos por Trump como "os piores infratores" - estão enfrentando tarifas muito mais altas.

Trump afirma que as medidas são uma resposta às tarifas impostas aos produtos dos EUA vendidos no exterior. "Vamos cobrar aproximadamente metade do que eles estão e estão nos cobrando", disse ele na quarta-feira. Ele acrescentou que os níveis de imposto representavam metade da taxa combinada de todas as "tarifas, barreiras não monetárias e outras formas de trapaça" impostas aos exportadores dos EUA.

Embora Trump tenha um histórico de fazer anúncios como esse e depois voltar atrás, a ameaça das tarifas foi suficiente para derrubar os preços das ações das empresas americanas. O valor do Dow Jones caiu 2,5% na manhã de quinta-feira, enquanto o valor combinado do mercado Nasdaq caiu 3,4%.

As tarifas são pagas pelo importador e não pelo exportador.

A indústria de chips recebe um alívio. Por enquanto

Trump impôs tarifas severas a vários países do Extremo Oriente, o que pode ter um impacto significativo na indústria de semicondutores e na construção do data center de IA nos EUA.

Taiwan, sede da TSMC, empresa que fabrica as GPUs da Nvidia e a maioria dos outros chips avançados usados em servidores, está enfrentando tarifas de 32%, embora a Casa Branca tenha dito que os semicondutores estarão isentos disso - presumivelmente porque o presidente dos EUA disse que tarifas dedicadas para a indústria de chips, de 25% ou mais, virão em uma data posterior, embora ele ainda não tenha fornecido detalhes de como isso funcionará.

A TSMC, que se comprometeu a gastar 100 bilhões de dólares (588 bilhões de reais) na fabricação de chips nos EUA, foi informada anteriormente pelo presidente que estará isenta de taxas como resultado de seu investimento.

Em resposta ao anúncio de Trump, o governo taiwanês descreveu as tarifas planejadas como "irracionais" e disse que buscaria negociações com Washington.

É menos claro como a isenção de semicondutores se aplicará à Malásia e ao Vietnã. Ambos os países desempenham um papel fundamental na fabricação de eletrônicos, bem como na embalagem e teste de chips, mas não produzem chips acabados em grandes quantidades. A Malásia está enfrentando tarifas de 24%, enquanto a taxa do Vietnã é de 46%. A Coreia do Sul, lar das principais fabricantes de chips de memória Samsung e SK Hynix, está enfrentando uma tarifa de 25 por cento.

Restrições de materiais de data centers?

Uma preocupação mais urgente para os desenvolvedores de data centers pode ser a disponibilidade de materiais de construção, como aço e alumínio, ambos vitais para novos projetos.

Os EUA importam um quarto de seu aço, com o Canadá e o México, o primeiro e o terceiro maiores fornecedores do metal para empresas americanas, respectivamente, já enfrentando tarifas de 25% anunciadas por Trump em fevereiro. Essas tarifas permanecem inalteradas após o anúncio de ontem.

O Brasil é o segundo maior produtor de aço para o mercado dos EUA e enfrenta uma taxa de 10%. Os políticos do Brasil aprovaram uma legislação que pode permitir a imposição de tarifas retaliatórias sobre as importações dos EUA, com o governo dizendo à Reuters que a taxa de 10% não "reflete a realidade" e afirmando que os EUA registraram "superávits comerciais recorrentes e significativos em bens e serviços com o Brasil".

Enquanto isso, os EUA também dependem de importações significativas de aço da Coreia do Sul, Vietnã e Japão, que enfrenta tarifas de 24%, e Alemanha e Holanda, ambos sob a taxa geral de 20% imposta aos países da União Europeia.

Quando se trata de alumínio, os Estados Unidos dependem ainda mais das importações, com mais de 50% de sua oferta vindo do exterior, principalmente do Canadá, mas também de países como a Austrália, que enfrenta tarifas de 10%.

Tarifas complicam redes de suprimentos de hardware de IA

O boato predominante em Washington era de uma taxa básica de tarifa de 20%, diz Emily Benson, ex-consultora sênior do Departamento de Comércio dos EUA que agora é chefe de estratégia da Minerva Technology Policy Advisors. Mas ela diz que, embora a realidade seja menor do que o esperado, as diferentes tarifas para os países "explodiram muitas suposições" e que o impacto cumulativo de impostos novos e existentes provavelmente se estenderá além de 20% para a maioria das nações.

Prever o impacto das tarifas em todo o setor de data center é difícil sem conhecer a composição precisa da rede de suprimentos de uma empresa, explica ela. "É difícil obter informações concretas sobre o nível de armazenamento que aconteceu", diz ela. "Muitas empresas podem ter ficado alarmadas e podem ter, por exemplo, comprado fio de cobre suficiente para durar dois anos para tentar obter uma vantagem competitiva”.

"Antes do Natal, vimos um grande aumento nas importações para os EUA, o que refletiu algum carregamento antecipado e temores sobre tarifas".

Embora os hiperescalas possam se dar ao luxo de tomar medidas para fortalecer suas redes de suprimentos, é improvável que as empresas menores de data center tenham força financeira e espaço físico para armazenar grandes quantidades de componentes, diz Benson.

A longo prazo, mesmo os grandes players provavelmente enfrentarão interrupções significativas em suas redes de suprimentos quando se trata de fornecer componentes de IA, acrescenta ela. Isso ocorre porque o conjunto de componentes fabricados na América é limitado, o que significa que os preços provavelmente aumentarão se eles optarem por produtos cultivados internamente ou comprarem do exterior.

"Todas as empresas vão exigir produtos semelhantes e ter uma tonelada de dinheiro extra para brincar", diz Benson. "Isso criará pressão inflacionária porque eles estarão competindo por uma quantidade limitada de componentes disponíveis para compra".

Niccolò Lombatti, analista de infraestrutura digital de TMT da BMI, concorda que qualquer pressa para proteger componentes essenciais pode "criar grandes ineficiências de capex para a construção de novos data centers", bem como para atividades de expansão, como a adição de novos data halls.

Alguns fabricantes de servidores já alertaram sobre o impacto das tarifas em seus negócios. Falando na teleconferência de resultados mais recente da empresa, a Dell disse que espera que os preços subam à medida que seus custos aumentam. "Construímos uma rede de suprimentos líder do setor que é globalmente diversificada, ágil e resiliente que nos ajuda a minimizar os impactos das regulamentações comerciais e tarifas para nossos clientes e acionistas", disse Jeff Clarke, COO da Dell.

Mas ele alertou: "Qualquer que seja a tarifa que não possamos mitigar, vemos isso como um custo de insumo e, à medida que nossos custos de insumos aumentam, pode exigir que ajustemos os preços. Isso é o que fizemos no passado. Não consigo imaginar que faremos algo diferente".

Um futuro incerto

Lombatti, da BMI, diz que é inevitável que as tarifas "tragam algum grau de risco negativo para a indústria de data centers". Esse risco é "ainda mais amplificado pela ameaça de tarifas retaliatórias no futuro ou uma escalada da guerra comercial global", diz ele.

Quando se trata da miríade de grandes data centers atualmente em construção nos EUA e além, os projetos em fase de planejamento ou pré-construção provavelmente serão os mais atingidos, argumenta Lombatti, porque este é o estágio em que "a aquisição de insumos acontece a granel".

Ele acrescenta: "Esperamos custos de projeto mais altos, com alguns data centers planejados para construção que podem ter que reduzir o tamanho, a densidade e o caso de uso potencialmente pretendido".

Benson também acredita que os planos podem estagnar como resultado das tarifas e do potencial de medidas retaliatórias de outros países.

Ela diz: "Não há uma data final clara para essas tarifas, e isso é um desafio para as empresas de IA e data center - elas esperam seis semanas ou seis meses para tomar decisões de investimento caso a situação mude? Isso pode ser um grande problema porque há muita incerteza".