Predecir el futuro es una tarea inútil. Y hacerlo basándose en las promesas de un político es aún más arriesgado.
Incluso si uno confiara en que el líder de una nación planea cumplir con su manifiesto, los eventos cisne negro (desde guerras y pandemias hasta desastres naturales) pueden alterar dramáticamente las prioridades de una administración.
Pero, con eso en mente, tratemos de desentrañar lo que podemos esperar que suceda con el sector de los centros de datos después de la aplastante elección de Donald Trump.
El clima, la sostenibilidad y la red
La posibilidad de que el mundo lograra mantenerse dentro del rango de 1,5 °C ya era bastante remota. Con la reelección de un negacionista del cambio climático, esos sueños han muerto. En cambio, la pregunta es simplemente: ¿Cuánto empeorará la situación?
La última vez que Trump estuvo en el poder, retiró a Estados Unidos del Acuerdo Climático de París, pero los términos del tratado implicaban que el país abandonaría el plan de reducción de carbono en los últimos meses de su mandato. Esta vez, podría retirarse en el plazo de un año.
Trump también criticó la Ley de Reducción de la Inflación, la mayor ley para abordar el cambio climático. Esta ley incluía 128.000 millones de dólares para energías renovables y almacenamiento de energía en la red, 30.000 millones para energía nuclear y 37.000 millones para manufactura avanzada (incluida tecnología industrial de cero emisiones). También incluía los mayores subsidios al hidrógeno del mundo.
Se espera que estos planes sufran recortes, junto con cualquier subsidio más amplio para las energías renovables. Sin embargo, aún no se sabe si los republicanos conseguirán la Cámara de Representantes, y muchos estados republicanos se han beneficiado de las inversiones del IRA, por lo que es posible que no voten a favor de revocar por completo los créditos fiscales a la energía y la industria manufacturera.
El futuro presidente también ha afirmado falsamente en repetidas ocasiones que las turbinas eólicas matan ballenas y provocan cáncer. Ha dicho incorrectamente que es la forma de energía más cara y ha afirmado que "el viento es una tontería". Las acciones de los grandes fabricantes de turbinas eólicas, incluido Orsted, cayeron drásticamente tras su victoria electoral.
Se han planificado varios proyectos eólicos de gran envergadura a lo largo de la costa este de Estados Unidos que, en parte, ayudarán a abastecer de energía a los centros de datos. A diferencia de la energía solar y la eólica terrestre, la eólica marina requiere aprobaciones federales, y Biden se comprometió a alcanzar los 30 GW de energía eólica marina para 2030. Casi 20 GW de esa cantidad todavía están a la espera de permisos, que ahora están en peligro, y Trump ha amenazado con detener los proyectos eólicos marinos desde el "primer día".
En cambio, Trump ha pedido un auge de las perforaciones en Estados Unidos, lo que podría reducir los costos del petróleo y el gas (este último se utiliza cada vez más en el sector de los centros de datos) . Sin embargo, la desregulación de las exportaciones de gas natural licuado podría en realidad hacer subir los precios, ya que los mercados locales tienen que competir con los extranjeros.
Se esperan importantes ventas de alquileres offshore, aprobaciones de oleoductos, fracturación hidráulica en tierras federales y un retorno del carbón.
El presidente electo también ha dicho que está a favor de la energía nuclear. En un largo mitin en Pensilvania en agosto, Trump calificó la energía nuclear como “una gran energía”.
“Para impulsar a nuestro país hacia el futuro, incluidas las demandas de electricidad de la IA y las criptomonedas, que es un tema muy importante, que está surgiendo cada vez más, y tenemos que permanecer en la cima, tenemos que estar a la vanguardia, de lo contrario, China y otros países ganarán. Esto es lo que tienen que hacer ambos: IA y criptomonedas.", dijo.
“Haremos un compromiso histórico para poner en funcionamiento pequeños reactores nucleares modulares avanzados. Construir estas plantas gigantescas que cuestan 20.000 millones de dólares y ni siquiera se construyen…”. Luego dijo incorrectamente que Francia estaba desplegando varios reactores modulares pequeños (SMR).
Peter Thiel, partidario de Trump, ha invertido en varias empresas de SMR. La tecnología aún no está probada, pero el sector de los centros de datos la ha adoptado como una forma de seguir expandiéndose.
En términos más generales, Trump prometió aprobar rápidamente proyectos de infraestructura eléctrica tan pronto como llegue al poder. Se espera que debilite o elimine las regulaciones sobre evaluaciones ambientales y otras regulaciones de sostenibilidad que retrasan los proyectos de infraestructura.
El sector de los centros de datos, que enfrenta una escasez de red, podría beneficiarse de nuevos proyectos energéticos, aunque cabe señalar que Trump hizo promesas similares en su último mandato. Sin embargo, el sector podría correr el riesgo de perder sus aspiraciones de cero emisiones netas y depender de una red cada vez más sucia.
A pesar de las maquinaciones políticas, la energía renovable ha llegado a una etapa en la que suele ser económicamente beneficiosa. Se espera que los hyperscalers y otros operadores de centros de datos sigan utilizando PPA de energía renovable tanto por objetivos internos de sostenibilidad como por razones económicas.
El sector también debería planificar en escalas de tiempo más largas que el mandato único de Trump: los futuros presidentes pueden volver a implementar normas ambientales y climáticas, por lo que los proyectos que se prolonguen durante décadas deberían ser más cautelosos. Además, es de esperar que aumenten las temperaturas ambientales y las llanuras aluviales.
Construcción y migración
Una promesa clave de la campaña de Trump fue detener y deportar en masa a los inmigrantes indocumentados, así como a otros. Se ha comprometido a utilizar la Guardia Nacional y "dar un paso más" si es necesario.
Se estima que el sector de la construcción emplea a 1,5 millones de trabajadores indocumentados, o el 13 por ciento de su fuerza laboral total, según el Pew Research Center.
Se espera que si se despidiera a una cantidad tan grande de trabajadores de un sector que ya enfrenta una crisis laboral, esto tendría un profundo impacto en los tiempos y costos de construcción. Sin embargo, la legalidad de una operación de ese tipo se pondría a prueba y probablemente enfrentaría largas batallas judiciales.
Será más fácil aprobar políticas más estrictas sobre la nueva inmigración, y también tendrán un impacto en la fuerza laboral disponible, pero no serían tan dramáticas como una deportación masiva.
Al mismo tiempo, es probable que se produzca una reducción prevista de las regulaciones, las protecciones laborales y las revisiones ambientales, lo que acelerará el tiempo necesario para iniciar los proyectos de construcción.
Aranceles, chips y China
Quizás el mayor riesgo que la presidencia de Trump supone para la economía mundial son los aranceles.
Ha amenazado con imponer aranceles del 10% a todas las importaciones de bienes, y de hasta el 60% y el 100% a China y México, respectivamente. Esos aranceles los pagan los importadores, no los exportadores.
Este costo se trasladaría al consumidor y aumentaría la inflación. Probablemente también daría lugar a aranceles de represalia por parte de otros países.
Esto podría tener un enorme impacto en varios componentes de los centros de datos, entre ellos los semiconductores. Tras décadas de declive en la fabricación de semiconductores en Estados Unidos, la administración Biden aprobó la Ley CHIPS para inyectar miles de millones de dólares en las fábricas locales. Sin embargo, ha sido lenta la distribución efectiva de los fondos.
Trump calificó la ley de "mala" y sugirió cambiarla por aranceles, aunque los republicanos de los estados beneficiarios probablemente lucharán por quedarse con algunos fondos de CHIPS. Se ha informado que TSMC y GlobalFoundries han terminado sus negociaciones para sus subsidios, mientras que la Administración Biden se apresurará a entregar el dinero antes de enero.
Dado el tiempo que lleva construir fábricas de chips y la naturaleza global de los diversos componentes, los aranceles no conducirían a un aumento dramático inmediato en la fabricación en Estados Unidos, pero sí aumentarían los costos de los chips.
Al mismo tiempo, Trump ha amenazado con debilitar la protección estadounidense a Taiwán, donde se fabrican los semiconductores más avanzados del mundo. Si cayera en manos de China, cambiaría radicalmente el mercado mundial de servidores.
Tanto la primera administración de Trump como la actual de Biden restringieron las ventas de chips de alta gama a China, y las tensiones siguen aumentando. Se espera que la nueva administración agrave aún más la guerra comercial e impulse una disociación de las dos economías más grandes del mundo.
Los metales de tierras raras y otros componentes críticos podrían estar en riesgo debido al conflicto latente, mientras que empresas como Nvidia, Broadcom y Qualcomm están en riesgo por su exposición a los mercados chinos.
Criptomonedas e IA
El orador principal de la Conferencia Bitcoin en Nashville, Tennessee, Trump dijo que "garantizará que Estados Unidos sea la capital de las criptomonedas del planeta". Los precios de las criptomonedas se dispararon con la noticia de su victoria y podrían ayudar a resucitar un sector que luchaba por obtener ganancias a medida que los costos de la minería siguen aumentando.
En los últimos dos años, las empresas de criptomonedas han recurrido cada vez más a las cargas de trabajo de IA para diversificar su cartera y aprovechar el último auge. Esto continuará, pero si el resurgimiento de las criptomonedas se mantiene estable, se espera que sigan construyendo instalaciones de criptomonedas, lo que significa otro competidor para la conectividad de la red al que los centros de datos tradicionales tendrán que enfrentarse.
En cuanto a la IA, Trump ha indicado que no intervendrá tanto, por lo que cabe esperar menos regulación sobre los modelos grandes de lenguaje y los tamaños de los clústeres de IA. El manifiesto de campaña de Trump incluye una promesa de revocar la orden ejecutiva de Biden de 2023 sobre la IA.
Sin embargo, las empresas individuales que han sido blanco de su ira, incluidas Google y Meta, pueden enfrentar vientos en contra a causa de investigaciones específicas. Una incógnita es TikTok: Trump intentó prohibirla o forzar su venta a empresas estadounidenses en los últimos días de su presidencia, Biden ahora ha ordenado su venta, pero desde entonces Trump ha expresado sus creencias a favor de TikTok.
Recortes de impuestos y fusiones
En términos más generales, se espera que un enfoque menos intervencionista en materia de gobernanza desmantele las regulaciones antimonopolio y abra el camino a más fusiones y adquisiciones. Sin embargo, muchas de las empresas más grandes son empresas globales, por lo que las fusiones y adquisiciones seguirían enfrentándose al escrutinio regulatorio en el extranjero.
Nuevos recortes de impuestos corporativos y la extensión de sus recortes de impuestos de 2017 impulsarán los resultados corporativos, gran parte de los cuales probablemente se destinarán a recompras de acciones y fusiones y adquisiciones.
El gobierno, Elon Musk y el espacio
Trump ha prometido recortar significativamente el gasto público, pero no se sabe con qué seriedad lo hará ni cuán profundos serán esos recortes. Elon Musk, su patrocinador financiero, ha dicho que ayudaría a recortar unos 2 billones de dólares en gastos (el gobierno estadounidense gastó 6,7 billones de dólares en su último año completo), pero no está claro cómo ni si se le daría autoridad para hacerlo.
Numerosas agencias gubernamentales corren el riesgo de sufrir recortes presupuestarios o de ser cerradas por completo. Esto también incluiría a sus propias infraestructuras de centros de datos.
Los esfuerzos específicos de la era Biden en materia de centros de datos, incluido el Grupo de trabajo de la Casa Blanca sobre infraestructura de centros de datos con inteligencia artificial , podrían estar en riesgo. El Departamento de Energía está considerando actualmente la construcción de un banco de pruebas de centros de datos con inteligencia artificial, el establecimiento de estándares para centros de datos y la promulgación de tarifas para la actualización de la red; todas estas cuestiones están ahora en proceso de cambio.
Mientras tanto, Musk podría beneficiarse de su nuevo acceso a la Casa Blanca y podría impulsar sus propios negocios. La startup de inteligencia artificial generativa xAI podría beneficiarse de proyectos de ley a favor de impulsar grupos de centros de datos cada vez más grandes.
Mientras tanto, SpaceX podría ser uno de los grandes ganadores de las elecciones. Tanto Musk como el Proyecto 2025 (una iniciativa política publicada por el think tank conservador estadounidense Heritage Foundation) han pedido que el servicio de Internet por satélite Starlink sea el mayor beneficiario del Programa de Equidad, Acceso e Implementación de Banda Ancha (BEAD, por sus siglas en inglés), de 42.000 millones de dólares, del que actualmente no forma parte.
“Estamos gastando un billón de dólares para llevar cables a todo el país, hasta las zonas del norte del estado donde hay dos granjas, y ellos están gastando millones de dólares para tener un cable. Elon puede hacerlo por nada”.
BEAD aún no ha financiado ningún proyecto y ha enfrentado importantes críticas de los republicanos. Se esperaba que los operadores de redes como AT&T, Brightspeed y Windstream se beneficiaran de ello, al igual que los proveedores de fibra como Corning.
Ahora, esa inversión podría ir a parar a Starlink y, potencialmente, al Proyecto Kuiper de Amazon. Se prevé que el Comisionado de la FCC, Brendan Carr, sea el candidato de Trump para dirigir la agencia, y también ha dicho que Starlink debería estar en el programa y ha sugerido destinar un tercio del presupuesto de BEAD a Internet por satélite.
El panorama más amplio
Quedan muchas incógnitas en torno a la segunda presidencia de Trump, pero una cosa es segura: dominará los titulares y la atención durante gran parte de su mandato. Sus acciones tendrán un profundo impacto en la economía, la salud, la educación, la defensa y mucho más.
Sin embargo, también es importante señalar que la presidencia de Estados Unidos tiene sus limitaciones. Otros factores afectarán la economía y el sector de los centros de datos.
El sector sigue en una época de auge y la presidencia de Trump no lo amenazará de inmediato. El sector continúa por un camino de racks más densos y centros de datos más grandes para atender las crecientes cargas de trabajo de IA. Si ese negocio de IA puede volverse sostenible antes de que se agote la inversión sigue siendo una pregunta mucho más importante para el sector que quién se sentará en la Casa Blanca en enero.